こんにちは。寅さんです。
2月4日に、Yahoo! financeによる、ARK InvestmentのCEO/CIOのCathie Woodさんへのインタビュー動画が公開されました。
株式市場はバブルではないと主張しています。
実際に有名投資家が何を考えているかを聞けるので、インタビューは勉強になると思います。会話内容を和訳しました。ご参考にしていただければ嬉しいです。
Cathie Woodインタビュー
Stocks: I do not believe the market is in a bubble: Cathie Wood
Cathie：まず、私達はお客様を最優先に考えます。
正直に申し上げますと、私の個人IRA（Individual retirement account、年金）もARKファンドとGPTCにすべて入っています。GPTCはデジタル貨幣で利益を取れる唯一の方法です。少なくともビットコインを対象としてはです。
私は皆さんと一緒に進んでいて、同じチームです。とても嬉しいです。
さて、ここで質問があると思いますが、今はバブルなのでしょうか？
私はそう思いません。
むしろ、多くの人がバブルだと思っていることに安心します。
私は90年代末、バブルを経験しました。
当時のバリュー投資家たちはとても心配をしながらも、良い日はまた来ると言っていました。なぜなら彼らの株の株価はドットコムバブル当時も良かったからです。
今は当時とは状況が違うと思います。
今我々が迎える時代は、まさにその時代に種をまいた結果だと思います。
当時は、あまりにも多い資本金が機会を追ってあまりに早く押し寄せました。なのにあまりにも限定された機会にだけ集中されたのです。当時のテクノロジーは適切ではなかった（注：進んでなかった）ので、人々はとても多くの対価を払うことになりました。
今、我々は、5つのプラットフォームと14つのテクノロジーを形成する全盛期にいます。
それは、今始まったばかりで、これらは革新をもたらします。伝統的なバリュー企業を破壊することになるでしょう。
私はすべてのバリュー株がそうなるとは言っていませんが、もしバリュエーション（注：企業価値評価）だけで判断する人がいるなら気をつけるべきです。その評価指数は革新により消えてなくなる可能性があります。
もし高い配当金を探しているなら、同じことが起きると思います。その株を持ち続けるつもりですか？それなら高配当株には気をつけるべきです。
その企業（注：バリュー株及び高配当株）に良くないことが起きているのか注視すべきです。
S&P500の企業のうち、半数は危険な状況であると思います。
なぜ私が今がバブルでないと考えるかといいますと、2018年の年初からの株式の流れを見ますと、2017年がとても好景気だったので、もちろん我々は資本金が流れてくると期待していました。
その後、何が起きたかというと、ETFとミューチュアル・ファンドから多くの資本金が現金化されました。
当時3500億ドルが現金化されましたが、（再取得された株式を除いてです。）
そして固定収入をみますと、当時に純粋に流入された金額は9000億どるだと推定できます。
考えてみてください。1.2兆ドルの差異があります。
私はバブルとは考えられません。少なくとも株式市場は違います。この差が逆転されるまでは。
私が思うに、債権こそバブルです。
ゲームストップ、AMC、アメリカン・エアライン、BBBに起きたことは、債権のバブルを悪化させます。なぜなら、今回のことで、この債権の保有者は脱出して、他のところに投資できるからです。
私も今回の事態（ゲームストップ・サガ）をとても興味深くみました。ただ、長引くとは思いません。
今回のことは、大多数の投資家に気を引き締める良いきっかけになったと思います。
誰が何をなぜどのように投資するのかを教えてくれました。
私達のARK Investmentのような会社なら、真実な投資は必ず勝つということを教えてくれました。
（注：目先の利益のために空売り・情報操作をするようなヘッジファンドとARKは違う）
皆さんがこのような変化の中、正しい投資をしているのかを再度よくお考えください。
とてつもない革新と破壊が同時に起きていて、ここ5年から10年の間、更に加速されるからです。
だから気をつけてください。
最後に
説得力のあるインタビューでした。まとめると、
- 市場に資本金が流れてきているが、受け皿となる5つのプラットフォームと14つのテクノロジーがあり、今後爆発的に成長するのでバブルにならない
- 真実な投資は勝つ。（ARKは運用情報をすべて公開していて、皆さんと同じ方向を向いている）
という話だと思います。
ARK Investmentが投資している企業をこれからもウォッチしていきます。
参考になりそうな情報が見つかったら、都度共有しますので、よろしくお願いします。
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