こんにちは。寅さんです。
テック株の株価が大きく下落している中、原因を探るため、情報を集めいています。
CNBCのインフレーションで、Tom Leeさんの発言が分かりやすかったので翻訳してまとめました。
ご参考にしていただければ嬉しいです。
まとめ
- 株式マーケットは、潜在的なインフレーション、債券の金利の2つと戦っている。
- 今年のVIXの平均は20程度を予測している。去年平均の30に比べると、株式マーケットにとっては良いこと
- 2兆ドル規模の追加の消費が、デジタル革新分野で起きていて、そこに注目すべき。
- テック株は上昇サイクルの中間時点
インタビュー内容
TOM LEEさん：
株式投資家は、ここ10年なかった2つと戦っているようです。
一つは、事実上株式マーケットに反映される潜在的なインフレーションに関することです。ここが最も混乱していると思います。
もう一つは債券市場がFEDをテストしているようです。
こちらが、人々を怖がらせていると思います。
なぜなら、債券マーケットがFRBを動かせると信じることは、Mohamedが指摘したように、債券マーケットとのコミュニケーションの問題があるように見ることとは別途の問題です。
後者なら、株価は安定すると思います。
しかしながら、株価は下がり続けています。調整が入る時期でした。
だから、激しく動いていても当然なこととして受け入れるべきです。
レポーター：
VIXが再び上がってきてますが、どのような理由からでしょうか。
前回、恐怖指数が一日で急激に落ちた際に、株式マーケットの上昇の信号とおっしゃいましたが、
今回は下落相場を知らせる信号でしょうか。
TOM LEEさん：
はい。VIXはマーケットの未来の変動性を示す尺度になります。
ある意味、VIX指数は2つの観点でシグナルを送っているようです。
一つは、VIX指数が低い水準で平均化されることです。
VIXは去年平均で30程度でした。今年は平均で20以下になると考えます。
VIXが平均20になることは、株式マーケットにとっては良いことです。
しかし、VIXが急激に上がって生じたここ数日の株式マーケットは、
また、VIXが急上昇すると、株式マーケットでは多くの離脱を起こします。
今日のような悲惨な下落で、反対の立場から見ると、
皆さんが覚えるべきことは、このような時期を活用して投資すべきということです。
忍耐のある株式投資家なら、このような時期に株式を買うべきということです。
レポーター：
Dan、あなたはAppleのようなテック株を選好して、投資をされてますが、
金利が上昇し、テック株がここ数週間ひどくやられたのですが、
現時点でどの銘柄が魅力的でしょうか。
Dan：
私が考えるに、今こそが投資のチャンスです。
Cloud銘柄では、DocuSignが良いです。
Zscalerも良いです。そして、Appleです。
今年の残りの期間を考慮するとですね。
テック株は30%は上がると見ています。
今回の下落相場は恐怖により引き寄せられたようで、
今はチャンス相場と見るべきです。
2兆ドル規模の追加の消費が、デジタル革新分野で起きています。
この不透明な状況で、注目すべきはここです。
我々は、テック株に投資し続けます。
私が思うに、今は、リスク調整の時期です。
レポーター：
テスラに関してはどうお考えでしょうか。
Dan：
今は、電気自動車市場に対して、心配が起きています。
しかし、電気自動車は5兆ドル規模の市場です。
私は、電気自動車市場のシェアを3%から10％まで上げる会社だと思っています。
3兆ドルの時価総額になる企業と考えています。
中国は1月に険しい道を始めましたが、今年は順調な一年になると思っています。
ですので、テスラと電気自動車は、 継続的に成長すると思います。
レポーター：
そのような企業の根本価値に関してお話をされましたが、
豊富な流動性の環境と、最低金利は、先程の銘柄のバリュエーションと相関関係がないとお考えでしょうか。
Dan：
相関関係はもちろんあります。
しかし、30％程度下落した銘柄を見ますと、Docusign、Zscalerのような、
これらの企業はデジタル化への変化を定義づける会社です。
CLOUD、サイバーセキュリティ関連です。
私がここ48時間で投資家と話した内容を共有しますと、
彼らは、このチャンスを待っていました。そして、できる限り多くの株を購入すると思います。
それが、テック株の株価を押し上げるでしょう。
ただ、CLOUD、サイバーセキュリティ、FANGだけではなく、
我々はテック株の上昇サイクルの中間時点に来ていると思います。
寅さんの所感
下落は一時的と考えてはいても、証券会社の口座を見ると心が揺れます。
去年のコロナの下落からも1年足らずであっさり巻き返したのを思い出して、ホールドしようと思います。
テック株の上昇サイクル、本当にまだ中間時点だったら嬉しいですね。
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