【投資】世界最大のヘッジファンド「ブリッジウォーター」の2021年展望【和訳・要約】

世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター（BRIDGEWATER）の2021年の展望に関するディスカッションが公開されました。

参加者の一人のGreg JensenはブリッジウォーターのCo-CIOでNo.3の大物投資家です。

Larry、Jasonはシニアインベスターです。

How Will the Federal Reserve Handle a 2021 Recovery?

要約

大事なのは「どの程度」なのか

※金融政策

MP1：　金利だけ

MP2：　国債を買う量的緩和政策

MP3：　政府がお金をばらまく（支援金）

金・インフレヘッジ資産に対しての意見

• 長期の実質金利が上がることは一般的に良くない

マイナス-1%を維持

• 短期の実質金利も大事

マイナス維持

“Cash is trash”　by レイ・ダリオ（ブリッジウォーターの代表）

• 収益率曲線スティープニングもインフレのために上がる場合は金にとって良い

スティープニング（Steepening、スティープ化）とは、短期金利と長期金利の金利差が大きくなり、イールド・カーブの傾きが急になることをいう。（みずほ証券より）

• 成長が強ければ良くない（MP3をやめるから）

結論

• 当初立場よりは、大きな経済成長を予想（ブリッジウォーターは2021年の展望に関して否定的な発言が多かった）

• 量的緩和の維持・縮小に関しては意見が分かれる。普段よりは緩和の方であることには同意

• 金・インフレヘッジ資産には有利な状況

寅さんの考え

ブリッジウォーターの2021年の展望は、かなり前向きなものだと思いました。

量的緩和が続くなら、金の価値は上がり続ける可能性が高いので、現時点ではポートフォリオの1割り程度入れてますが、更に増やすことも考えます。

長期投資を想定しているので、何も考えずに、毎月積み立てていこうと思います。