【投資】ウォール街の伝説Stanley Druckenmillerさんインタビュー

インタビュー

Stanley Druckenmillerさんは最も有名な投資家の一人です。

30年間、年平均30%の成績を維持したことで有名です。

2月4日公開の、ゴールドマン・サックスによるインタビュー内容を整理しました。

ご参考にしていただければ嬉しいです。

流動性に関して

  • 直近の6週間にFRBが購入した国債の量が、過去10年に購入した国債の量より多い
  • コロナの3ヶ月間に増えた財政赤字が、過去の5回のリセッション(リーマン・ショック込)に増えた財政赤字の合計より多い
  • 1100万人が職をなくしたのに個人所得は増えている
  • いつかは対価を払うことになる。(=インフレーション)

アジア > 米国

  • コロナの対処の違い
  • 米国はM2が名目GDPより25%も上昇したのに、
  • 中国は量的緩和はほぼしていなく、経常収支も黒字で実質金利も高い
  • 日本・韓国・台湾・シンガポールにも投資している。半導体株に対して強気。
  • 株式市場だけではなく、為替もドルに対して強くなる

テック企業

  • 米国の金利が上がると、テック企業にとっては向かい風
  • しかし、ドットコムバブルとは比較にならない。
  • クラウド関連企業は実際に利益を出している。
  • クラウド関連企業全般、アマゾン、グーグル、マイクロソフトに対しては強気

寅さん的所感

「ばら撒きをしたら、いつか対価を払うことになる。」

インフレーションはFRBの予測の2~2.5%ではなく、より急激に高くなることになると予想しているとのことでした。インフレーションに強いアセットクラスといえば、金。

金のポジションは維持します。

また、VTIP等、物価連動債ETFの購入してポートフォリオの5%程度にすることも検討します。

分散投資するしかないですね。

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